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拓斯達(300607):大客戶戰略進展順利,布局產業互聯網

2019-10-04 23:17 新浪網

  拓斯達公司動態點評:大客戶戰略進展順利,布局產業互聯網

  類別:公司研究 機構:長城證券股份有限公司 研究員:曲小溪,王志杰,劉峰 日期:2019-09-23

  半年度業績持續增長:公司近日發布半年度報告,公告顯示,2019H1公司實現營業收入7.26億元,比上年同期增長38.75%,Q2營業收入環比增加;實現扣非凈利潤8447萬元,比上年同期增長16.68%,Q2扣非凈利潤環比增加18.89%。其中銷售費用和管理費用分別較年同期增加42.42%和,主要是公司加大營銷力度和強化大客戶服務所致。公司業績的增長主要受宏觀經濟及自身競爭優勢的雙向驅動。

  大客戶戰略、轉型升級顯成效:公司專注于工業機器人等智能裝備軟硬件的研發、制造、方案和應用,產品廣泛應用于3C、新能源、汽車零部件制造、5G等領域,并逐漸延伸至整個制造業。2019年上半年,國內制造業仍面臨著全球經濟不確定性大和中美貿易戰持續的問題,使得各行業頭部效應愈發明顯。為此,公司未雨綢繆,一方面加強中小客戶的服務力度,進一步深挖中小客戶市場占有率。另一方面,公司在2018年推動的大客戶戰略取得了有效的進展,不僅有效拓展了伯恩光學和立訊精密等下游行業自動化應用規模較大的頭部客戶需求,還拓展了食品包裝制造行業自動化業務,此外,新產品如拓星辰Ⅱ號SCARA機器人已經實現小批量供貨并進入了5G龍頭企業的生產線。

  成立合資公司,布局產業互聯網:公司擬與公司控股股東、實際控制人吳豐禮、張建、相新風、王超、李川石、費詩帆共同投資設立廣東駝馱網絡科技有限公司。合資公司注冊資本總額為1,500萬元,其中吳豐禮出資780萬元,占注冊資本的;公司出資300萬元,占注冊資本的20%。公司設立合資公司,在產業互聯網新領域進行積極布局,旨在幫助更多的工業制造企業更好的完成智能化的轉型升級,通過孵化和培育合資公司產業互聯網平臺,積極把握未來發展的先機。合資公司定位于成為工業制造企業信賴的提供設備采購、維保、管理、售賣等全生命周期服務的產業互聯網平臺,基于工業設備交易和維保服務,給買賣雙方免費提供設備管理系統服務,通過產業數據的沉淀和應用,對產業資源進行整合和高效匹配,為工業企業提供更加低成本、更加高效的運營服務,助力工業企業更加輕量化轉型升級,推動產業轉型升級。

  投資建議:我們預測2019-2021年公司的EPS分別為1.62元、2.25元和3.05元,對應PE分別為25倍、18倍和13倍。維持“推薦”評級。

  風險提示:宏觀經濟持續下行;機器人行業競爭加劇。

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